3月28日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动农机装备高水平发展有关措施。会议指出，农机装备是保障国家粮食安全、建设农业强国的重要支撑。要坚持面向农业需求、聚焦重点领域，从突破基础技术、完善创新体系、培育优质企业、打造产业集群等方面综合施策，加快标志性产品研制和关键核心技术攻关。要用好用足农机购置与应用补贴、大规模设备更新等政策措施，加强中试验证和熟化应用，促进先进适用农机装备市场推广。要发挥标准引领作用，做好鉴定检验测试认证，强化质量监督管理，促进农机装备产品加快升级。
点评：国家持续强化政策支持，将农机装备列为农业现代化核心领域。2025年中央一号文件明确提出 “推动农机装备高质量发展”，核心聚焦国产先进适用农机研发与老旧设备更新，政策重心向高端化、智能化倾斜。国家通过 “优机优补” 机制加大补贴力度，旨在加速产业技术迭代与产能优化。此外，智慧农业被列为重点发展方向，人工智能、低空技术等新质生产力的融合应用将重塑农机装备的功能边界。数据显示，2023年行业规模达4600亿元，预计2030年将突破7600亿元。中国农机装备产业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键期，政策红利释放、技术迭代加速与全球化布局将驱动行业进入高质量发展新阶段。
◆A股公司中，$华丰股份(sh605100)$ 业务聚焦为农业机械提供柴油发动机配套服务。$铁流股份(sh603926)$ 双作用离合器广泛应用于农机行业，高端农机传动系统制造项目已建成投产。
◆会议指出，跨境电商发展速度快、潜力大、带动作用强，已成为我国外贸发展的重要力量。要做好新一轮跨境电商综合试验区扩围工作，进一步拓宽覆盖面。要推动跨境电商综合试验区建设提档升级，推进通关、税务、外汇、数据流动等监管创新，用好相关稳外贸支持政策，帮助企业拓市场、树品牌、更好发展。
据报道，近日，广东亿航通用航空有限公司、合肥合翼航空有限公司同时收到了由中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），这是全国首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，意味着中国低空飞行开启“载人时代”，创造了低空经济、城市空中交通的新的里程碑。取得OC许可证标志着城市空中交通可以正式开始面向普通消费者的商业化进程。
点评：2024年低空经济被首次写入《政府工作报告》，并上升为国家战略性新兴产业。国家发改委成立低空经济发展司，实现空域管理、适航认证、产业规划的三权统一。地方层面，广东、深圳等26个省份将低空经济纳入政府工作报告，广东计划2026年规模超3000亿元，深圳目标2026年建成1200个起降点。机构预计2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元。低空经济作为新质生产力代表，在政策、技术、市场三重驱动下，吸引资本加速布局，全产业链协同效应显著，上游材料、中游制造与下游服务形成联动，正从试点探索迈向规模化应用，有望成为经济增长新引擎。
$苏试试验(sz300416)$ 下游客户覆盖低空航空领域、无人机等诸多行业，在低空经济领域具备从芯片-部件-终端及整机产品的全产业链的环境与可靠性试验验证及综合分析能力。
$亿嘉和(sh603666)$ 在低空领域向客户提供无人机自主飞行巡检系统等相关的产品及解决方案。
据报道，中核集团新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，其能量产生原理与太阳发光发热相似，被称为新一代人造太阳。最新实验数据显示，我国核聚变装置首次实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的参数水平，标志着中国可控核聚变向工程化应用迈出重要一步。
$兰石重装(sh603169)$子公司换热公司研制的核工业西南物理研究院“中国聚变工程试验堆（CFETR）氦冷固态包层热工测试平台”项目2台新型（微通道）高效紧凑型焊接式热交换器（PCHE）通过验收，已交付使用。
$天力复合(bj873576)$正在从事的研发项目包括核聚变用被动板制备技术与界面研究。
本周(3月24日至3月28日)，A股核心宽基估值有所收缩。规模上来看，国证2000、中证1000的PE、PB、PS和PCF收缩幅度相对较大，其中PE收缩幅度分别达0.99倍、0.42倍。风格上来看，小盘指数、大盘成长估值收缩较大，中盘成长估值有所扩张。截至3月28日，A股主要宽基指数近一年整体估值水平较上周有所收缩，PE、PB、PS多数高于60%分位数，PCF位于近三年50%-75%分位数。一级行业方面，多数行业估值收缩，其中，中游材料、设备制造、TMT行业下跌幅度较大。子行业中，计算机行业跌幅最大，周跌4.89%。估值方面，多数一级行业估值下跌，TMT行业估值收缩幅度最大。
@光大证券研究所认为，当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场提升A股市场的估值。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线，整体来看当前市场情绪较为积极，叠加诸多利好因素。
@华西证券研究所认为，短期调整是为后市反弹的蓄力，市场再度回到对于基本面的定价。临近4月，A股企业将进入财报的披露期，投资者风险偏好阶段性有所回落，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归。展望后市，行情处于夯实阶段，指数调整幅度或有限。一方面，A股主要指数估值位于历史中位数附近，仍具备配置性价比;另一方面，宏观政策稳增长决心不改，后续降准降息均有望落地，扩内需一揽子政策发力有利于改善居民预期，资本市场改革下的社保、保险、理财等中长期资金入市空间也较为可观。
据央视新闻报道，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。同时，国务院国资委还启动实施了央企产业焕新，新能源汽车布局发展行动方案，以整车产品为突破口和核心载体，发力布局动力电池、汽车芯片、智能驾驶体系等。
近年来，汽车产业正经历以电动化、智能化为核心的深度变革，行业整体进入转型加速期，在此背景下，汽车企业兼并重组多次获得政策提及，以优化产业资源配置，减少同质化竞争，提升产业整体竞争力。今年2月，长安汽车、东风股份分别发布公告，间接控股股东正与其他国资央企集团筹划重组事项。此前，工业和信息化部曾多次提及鼓励优质新能源车企业兼并重组，做大做强，推动提高产业的集中度，推动汽车产业转型升级和企业优化重组。
@平安证券研究所认为，央国企近年来的合并重组是响应国家经济发展需求、优化资源配置、提升效率的重要举措之一，央企车企乘用车业务存在较高整合可能性。目前央企车企高端智能车发展低于预期，规模效应不明显，未来央企乘用车业务整合概率高，将减少资源重复投入，提高产能利用率，增强智能新能源车规模效应。
@天风证券研究所表示，汽车产业主要重点施围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的并购重组，增强公司的市场竞争力和持续经营能力。为了实现中国汽车品牌的全球领先，全球化投资和生产是重要的一环。中国制造出海的过程会创造出很多并购机会，因为中国品牌要适应当地市场，遵照当地的文化和法律，收购当地品牌是一条有效途径。通过这种方式，中国企业可以以快速获得当地市场的品牌认知度和消费者信任，同时利用现有生产设施和销售网络，降低进入新市场的成本和风险。
3月28日召开的国务院常务会议研究推动农机装备高质量发展有关措施。会议指出，农机装备是保障国家粮食安全、建设农业强国的重要支撑。要坚持面向农业需求、聚焦重点领域，从突破基础技术、完善创新体系培育优质企业、打造产业集群等方面综合施策，加快标志性产品研制和关键核心技术攻关。要用好用足农机购置与应用补贴、大规模设备更新等政策措施，加强中试验证和熟化应用，促进先进适用农机装备市场推广。要发挥标准引领作用，做好鉴定检验测试认证，强化质量监督管理，促进农机装备产品加快升级。
@民生证券研究所 认为，我国未来农机发展主要趋势是解决发展失衡问题，进一步加强农机行业核心技术能力，优化产品结构;在国家农机补贴“所范围、降定额、促敞开的引导下，实现行业优胜劣汰;同时随着现代农业发展，未来可与农艺紧密结合的高科技、智能化农业装备也将成为新的发展方向，精确地指导农场主进行耕种、施肥、收获和植保用药，从而得到最佳的投入产出效果长江证券认为，农业新质生产力强调科技创新的引领作用，这将促使农业机械企业加大在智能化技术方面的研发投入，如将新能源、数字技术、人工智能等成熟技术应用于农机装备，实现农业机械的智能化升级，同时对国产农机装备的自主可控能力提出了要求。市场端，文件中也提出推进老旧农机报废更新，有望加强新型农机的市场需求，加速老旧农机的淘汰，推动农业生产方式向智能化、精准化、高效化转变。在此背景下，具备技术创新能力、产品质量可靠、售后服务完善的农机企业，将有望扩大市场份额，提升其盈利能力。
$一拖股份(sh601038)$ 是中国领先的农业机械装备制造企业，业务布局围绕“拖拉机技术升级这一核心，通过纵向(动力系统、智能化)和横向(收获机械、精准农业)延伸，构建农业装备生态链。
$吉峰科技(sz300022)$ 是中国农机流通行业的龙头企业，专注于农业机械的流通服务与高端特色农机研发制造，同时积极拓展现代农业综合服务。
$中联重科(sz000157)$ 是中国领先的高端装备制造企业，其核心业务覆盖工程机械、农业机械、环境产业及金融服务，致力于通过技术创新和国际化布局推动产业升级。
近日，工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案(2025-2027年)》，方案提出，到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升，产业链整体发展水平全球领先。铝资源保障能力大幅提高，力争国内铝土矿资源量增长3%一5%，再生铝产量1500万吨以上。产业结构进一步优化，铝加工产业集聚区建设水平进一步提升。同时，明白准确地提出推动铝加工产业集聚化发展。充分发挥市场作用，鼓励产能兼并重组，引导低竞争力产能退出，避免低水平重复建设，促进产业发展由规模扩张向质量效益提升转变。支持龙头企业在产业集群建设、转型升级等方面发挥引领作用，优化产业生态。围绕新能源、电子等细分材料领域，重点培育专精特新“小巨人企业、“单项冠军企业和高新技术企业等优质企业。支持聚焦铝精深加工产业加快培育一批有竞争力的先进制造业集群和中小企业特色产业集群。
@兴业证券研究所 表示，供需紧平衡背景下，电解铝吨盈利中枢有望长期上移。需求端，金三银四旺季开工率维持较高水平，库存持续去化，尽管地产竣工用铝需求同比有所下滑，但在新能源汽车用铝、光伏用铝以及电缆用铝需求的拉动下，电解铝国内需求维持稳步增长。成本端，氧化铝价格持续下滑，进一步增厚电解铝行业吨盈利水平。同时海外贸易政策加码，叠加俄铝恢复向美出口，沪伦价差回落，进口窗口持续关闭。整体来看，电解铝供需格局趋紧，铝价或将维持偏强运行，电解铝吨盈利中枢有望长期上移。
$中国铝业(sh601600)$ 公司拥有完整的铝产业链，业务涵盖了从矿产资源开采、氧化铝、炭素、电解铝和铝合金生产、能源电力等多个方面，随着产能逐步释放，未来公司电解铝及氧化铝产销量有望进一步增长。
$云铝股份(sz000807)$ 目前拥有电解铝权益产能255万吨，氧化铝自给率23%，显著受益于铝价上涨，以及云南电费、氧化铝价格下降，冶炼利润有望显著扩大。同时，公司经营性净现金流达到69.5亿元，近几年折旧摊销稳定在17亿元左右，资本开支在7亿元左右，现金流强劲。
$天山铝业(sz002532)$ 专注铝行业三十年，是国内具有较完善的铝产业链一体化优势和较强能源优势的原铝及铝加工产品生产商。另外公司收购天足投资，建设铁路专线，降低运输成本，加快交通绿色低碳转型。
据央视财经报道，从中核集团获悉，新一代人造太阳“中国环流三号首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。“中国环流三号是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，其能量产生原理与太阳发光发热相似，因此被称为新一代人造太阳。
@西部证券研究所 认为，我国核聚变研究科研实力卓越，科研机构众多，研究方向覆盖核聚变各领域。我国核聚变实验装置有望继续保持技术领先，通过EAST、HL-2M和CFETR三大装置的协同发展，将为人类实现聚变能源利用做出重要贡献。可控核聚变具有广阔的发展前景，我国在该领域取得了显著进展，未来有望实现商业化应用，为能源发展和环境保护做出重要贡献。
$融发核电(sz002366)$ 主要从事高端装备机械制造及高端材料业务，为核电、水电、风电、石化、冶金及国防等提供重大技术装备、高新部件、高端材料和技术服务。
$国光电气(sh688776)$ 聚焦国内可控核聚变总体单位，根据试验推进进度，同步工程化的准备工作。目前有合肥、成都等地多个项目密切跟踪，积极跟进。其中部分项目在24年底已经获得相关设计标的，正在积极推进之中。
$精达股份(sh600577)$ 持有上海超导部分股权，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等领域。
○$湘财股份(sh600095)$ 拟通过换股方式吸收合并大智慧，3月31日起股票复牌。
○$中国移动(sh600941)$ 携手$烽火通信(sh600498)$ 在商业、工业、云办公等园区场景，开展50G PON关键性能及业务场景试点验证，加速万兆光网商用。
○$环旭电子(sh601231)$ 近日接受机构调研时表示，公司除了持续与大客户在新产品及应用领域合作SiP模组之外，也与多个全球头部客户合作，包括手机、智能手表/手环、AR/VR眼镜、智能音箱等。
○$云图控股(sz002539)$ 拟约159亿元投建云图智领绿色化工新能源材料项目。
○$威迈斯(sh688612)$ 拟使用超募资金1亿元向控股子公司上海威迪斯增资，用于投资建设新能源汽车核心零部件研发中心建设项目。
○$武商集团(sz000501)$ 拟10亿元投资建设新襄阳武商MALL项目。
○$美力科技(sz300611)$ 拟向不特定对象发行可转债募资不超过3亿元，用于年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目。
○$华谊集团(sh600623)$ 控股股东获得A股股份增持资金贷款支持，贷款额度为2.7亿元。
○$中航产融(sh600705)$ 拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票上市交易，现金选择权价格3.54 元 / 股，略高于公司停牌时收盘价的每股 3.44 元，溢价率近3%。公司股票将于3月31日开市起复牌。
○长城人寿增持$无锡银行(sh600908)$ ，持股比例上升至7.17%。
○3月28日沪深两市主力资金净流出421.87亿元。主力资金净流入前三的板块是文化传媒、贵金属和多元金融，分别净流入10.36亿元、6.41亿元和4.34亿元。主力资金净流入前三的个股是雪人股份、大位科技和杭钢股份，净流入额分别为5.69亿元、5.34亿元和3.77亿元。
○$湖北宜化(sz000422)$ 3月28日跌停。龙虎榜多个方面数据显示，深股通专用席位买入1.69亿元，同时卖出8960.36万元。两机构专用席位分别净买入3811.33万元和2155.68万元。
○信凯科技：申购代码001335，申购价格12.80元，发行市盈率14.38倍，公司主营有机颜料等着色剂的产品。
○泰禾股份：申购代码301665，申购价格10.27元，发行市盈率13.4倍，公司主营农药、功能化学品。
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